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本文来自微信公众号：开张 FunTalk，作家：姐夫，头图来自：视觉中国

一、就要当 meme 股之王，一直当

明明作念空比例不高，为啥贾跃亭要重兴旗饱读地反对"犯法作念空"呢？原因其实很浅陋，FF 在反对作念空这件事上，然而赚足过甜头。

1 年前，2024 年 5 月，FF 阅历了一轮放纵的逼空行情，股价从 5 月 13 日的 0.04 好意思元涨至 17 日的 2.65 好意思元（其时股价，其后 FF 阅历过次 1:40 结伙，至极于当今的每股 1.6 好意思元高潮至 106 好意思元），涨幅约 6625%。

其时的配景是 Meme 股（以 GameStop、AMC 为代表）因 Keith Gill 甘休 SEC 走访，重返酬酢媒体而掀升起扬，散户重新关注高空头比例的股票。其时 FF 的空头比例高达占流通股的 95.33%（Fintel，2024 年 5 月 15 日），使其成为逼空的主要指标。散户通过酬酢媒体（Reddit、StockTwits、X）和走动平台（如 Robinhood）配合行为，运用低股价和高空头比例推动逼空，导致股价暴涨。

经此一役，FF 的处理层尝到了甜头，贾跃亭对此刺心刻骨。几天前，他还回忆说："旧年 5 月 FFAI 杀青股价暴涨 100 多倍，单日走动量最高达到 31 亿好意思元，创造了成本阛阓的据说。好意思邦原土鼓动的数目增长数十倍，媒体把 FF 称为唯独买通中好意思散户的 Meme 股之王。"（注：100 多倍的表述，原文如斯）

在股价低迷的时刻，运用贾跃亭重担联席 CEO 重新敕令散户再来一波 Meme 股飞扬，不失为一条提振股价的强心针。然而刻下 Meme 股飞扬已过，公司只可通过高调反对犯法作念空来握住造势，争取有益条目，因为逼空主要依然靠散户买嘛，是以是不是确凿有东谈主在犯法作念空无所谓，只须散户们敬佩有空可逼就行。

但是，逼空行情是短暂的，要是公司基本面不好，股价早晚会追思到合理价位。由于 FF 的汽车量产里程碑一再推迟，基本面欠佳，自 2024 年 5 月 20 日开动，因空头被动平仓步履的甘休和作念多散户赢利回吐，股价日渐回落，5 月底跌至约 0.50 好意思元。

二、既要保上市，又要不对股

再来说说结伙的事情。

刻下 FF 的财务景色，从银行融资至极费劲，运用上市公司地位进行股权融资，成为 FF 筹措资金以保管计较的主要妙技。一向上市公司的地位失去了，股权融资的难度将极大晋升。正因为此，FF 坚硬保管上市公司的地位，也很容易被通晓。

那么，为什么在股价长久低于 1 好意思元的时候，还坚硬反对结伙呢？这个问题至极私密，也体现了 FF 处理层的防御想：

先来看一下 Nasdaq 的计划法例：要是股票收盘价流畅 30 个往明天低于 1 好意思元，将被视为违背最低报价要求。公司收到违章见告后，自动获取 180 日的合规期。在此技术，公司需在至少 10 个流畅往明天内将收盘价复原至 1 好意思元或以上。要是在 180 天合规期内未能复原合规，但满足特定条目，可获取独特 180 日合规期。总合规时分最长可达 360 天。要是在 360 天内仍未复原合规，纳斯达克将发出退市决定。

由此可见，催请药成份/催药听购买低于 1 好意思元的走动价钱将很容易触发违章，但违章后还有合规期，并不是无意濒临退市。有部分投资者和阛阓声息要求结伙，是为了幸免违章而参预合规期。但 FF 拒却结伙，名义上是反对配合作念空者，实验上还可能有以下酌量：

最初结伙并不虞味着基本面的改动，反而可能让更多的投资者视为财务恶化的信号，可能进一步动摇投资者信心。FF 往时一年已进行屡次结伙（2023 年 8 月 1:80、2024 年 2 月 1:3、2024 年 8 月 1:40），累计稀释效应显赫（一年前 1 股现值 0.000104167 股）。

其次，结伙后的每股价钱更高，从感情学角度，更容易着落：毕竟 1 好意思元的股票大众王人认为够低廉了，而 10 好意思元的股票大众认为可能偏贵。要是结伙后的股价再度着落，公司市值将进一步减损，对股权融资不利。

3 月 FF 公告，正在与投资者战斗和签约，筹资 4，100 好意思元（其中 150 万好意思元用于退回宿债务），结伙可能会导致该笔融资失败，公司将濒临现款断流的危急。这种情况下，先拿到钱更伏击。

三、蛊惑散户，散户，散户

这段时分，FF 也在中语媒体上加大了宣传力度。举例雪球平台上，FF 保握了平均每 2-3 天一更的频率，还创立了《CO-CEO 投资者周报》，每周一次的频率向投资者通报公司各项业务最新阐明。这些动作也蛊惑了部散播户的眼球，雪球用户与公司的互动也多了起来。

贾跃亭发表反作念空、反结伙宣言的时分点很巧妙，是在 4 月 17 号，他新官上任的前六天，4 月 23 日，他上任，24 日，FF 股价大涨 27% 至 1.14 好意思元。后续往明天里，最怡悦到过 1.25 好意思元，刻下价钱仍在 1 好意思元以上。

不外，酌量到 FF 刻下的市值只好 1 亿好意思元，且日成交量有限，把股价举高到 1 好意思元照实也不难。

但贾跃亭依然漂亮的完成了他手脚联席 CEO 的首秀，就像他说的，" back to win "了。

提及 back 来，好多东谈主王人温雅贾 sir 究竟啥时候能归国，他我方也把这事儿记在心上呢。前几天，他说，当 FF 的市值达到 100 亿好意思元，应该就差未几或者还清中国的债务了，就或者归国了。

从 1 亿好意思元到 100 亿好意思元，中间差了 99 亿好意思元，关于宽泛东谈主来说，差未几是 99 个纪元，但关于 meme 股之王来说，只须散户足足足足满盈得力，可能等于几天的事情。

看吧，贾跃亭不归国，主要职守王人在散户。

本文来自微信公众号：开张 FunTalk，作家：姐夫